Em Veldhoven, não se fabricam chips, mas sim as máquinas que os tornam possíveis. A ASML, gigante holandesa da litografia, registra lucros impulsionados pela onda da IA, essa corrida por poder computacional que leva a TSMC, Samsung, Intel e especialistas em memória a investirem, repetidamente, nas fábricas mais avançadas. O mercado tem seus humores, como os smartphones e PCs nos lembraram recentemente, mas os data centers estão operando a plena capacidade. E quando as fabricantes de chips abrem seus cofres, a ASML está frequentemente na vanguarda, com seus sistemas EUV, esses gigantes tecnológicos que podem ultrapassar € 150 milhões por unidade e cujas entregas impactam diretamente as margens de lucro.
Um quase monopólio que vale seu peso em ouro... e que atrai atenção.
No entanto, esse sucesso tem um lado político bastante negativo. A ASML tornou-se um ativo estratégico para a Europa, o que também significa restrições, pressões e decisões rigorosamente monitoradas, principalmente em relação às exportações para a China — um tema que se tornou explosivo à medida que Washington endurece sua posição e os europeus gradualmente se alinham. Nesse contexto, a carteira de encomendas e o ritmo de instalação das máquinas assumem uma importância particular, já que a cadeia de suprimentos, a complexidade industrial e as autorizações de exportação podem atrasar o processo. A empresa já está se preparando para a próxima etapa com a geração EUV de alta NA, ainda mais precisa, ainda mais cara e potencialmente o combustível para um novo ciclo de investimentos, caso a IA continue a ditar as regras da miniaturização e do consumo de energia.
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