Les exportations chinoises ont rebondi en novembre, progressant de 5,9 % sur un an après une contraction inattendue en octobre. Mais derrière cette embellie globale, les ventes vers les États Unis ont de nouveau plongé, enregistrant une chute de près de 29 %, huitième mois consécutif de baisse à deux chiffres.
Un excédent commercial record malgré la faiblesse du marché américain
Selon les chiffres publiés lundi par les douanes chinoises, les exportations ont atteint 330,3 milliards de dollars en novembre, dépassant les prévisions des économistes. Dans le même temps, la Chine a continué d’engranger un excédent commercial colossal: près de 1,08 trillion de dollars sur les onze premiers mois de l’année, un niveau déjà supérieur à celui de l’ensemble de 2024.
Si les livraisons vers les États Unis se contractent depuis le début de l’année, Pékin compense en grande partie grâce à la forte hausse des exportations vers l’Asie du Sud Est, l’Afrique, l’Amérique latine et l’Union européenne. Les importations ont également progressé, affichant une hausse de 1,9 % en novembre malgré une consommation intérieure freinée par la crise immobilière.
La trêve commerciale conclue fin octobre entre Donald Trump et Xi Jinping n’a pas encore produit tous ses effets. Washington a abaissé certains droits de douane et Pékin a suspendu ses restrictions sur les exportations de terres rares. Les économistes estiment que l’impact réel sur les flux commerciaux n’apparaîtra que dans les prochains mois.
Les perspectives restent néanmoins incertaines. L’activité manufacturière chinoise s’est contractée pour le huitième mois consécutif en novembre, laissant planer un doute sur la vigueur réelle de la demande extérieure. Malgré cela, Pékin devrait atteindre son objectif de croissance d’environ 5 % cette année, notamment grâce à ses positions fortes dans les secteurs de pointe comme les véhicules électriques, les batteries ou la robotique.
À plus long terme, certains analystes jugent que la Chine continuera de gagner des parts sur le marché mondial. Morgan Stanley prévoit qu’elle pourrait atteindre 16,5 % des exportations mondiales d’ici 2030, contre environ 15 % aujourd’hui, portée par ses avancées industrielles et technologiques.
