À Wall Street, un marché discret mais en pleine expansion s’est développé autour des droits de douane imposés par le président Donald Trump. Des investisseurs rachètent à bas prix les droits potentiels de remboursement de ces taxes, mis en vente par des entreprises américaines qui préfèrent sécuriser immédiatement une partie de leurs pertes plutôt que d’attendre une décision judiciaire incertaine.
Selon Reuters, plusieurs entreprises ont commencé à céder à des fonds d’investissement leurs créances éventuelles sur l’État américain, liées aux droits de douane d’urgence instaurés en avril. Ces taxes font actuellement l’objet d’un recours devant la Cour suprême des États-Unis, laissant planer la possibilité d’un remboursement si la justice venait à invalider tout ou partie du dispositif.
Le fabricant américain Kids2, basé à Atlanta et dont 95 % des jouets et produits pour bébés sont fabriqués en Chine, illustre cette tendance. L’entreprise a reçu un paiement anticipé d’un fonds spéculatif de Boston en échange de ses droits à un éventuel remboursement futur des droits de douane acquittés. Une manière, selon sa direction, de transformer une incertitude juridique en liquidités immédiates.
« Il s’agit d’une action de recouvrement des coûts », explique Mark Mintman, directeur financier de Kids2. Selon lui, les chances d’une décision favorable de la Cour suprême sont de l’ordre de « 50/50 », une probabilité jugée suffisante pour attirer des investisseurs prêts à prendre le risque à la place des entreprises industrielles.
Des cabinets juridiques, dont Orrick, indiquent qu’un véritable marché secondaire des demandes de remboursement a émergé depuis la mise en place des droits de douane. Les investisseurs achètent ces créances avec une forte décote, misant sur un gain substantiel si les tribunaux donnent raison aux plaignants.
Pour les entreprises, cette stratégie permet de limiter l’impact immédiat des droits de douane sur leur trésorerie, dans un contexte de tensions commerciales persistantes entre Washington et Pékin. Pour Wall Street, elle représente une nouvelle opportunité spéculative, fondée sur l’issue d’un bras de fer juridique et politique majeur.
Cette pratique illustre la manière dont les décisions commerciales et tarifaires de l’administration Trump continuent de produire des effets complexes sur l’économie américaine, bien au-delà des frontières et des ports où les conteneurs chinois s’accumulent.
