La Première ministre japonaise Sanae Takaichi sort considérablement renforcée des élections générales de dimanche, une victoire historique qui accroît ses marges de manœuvre pour mettre en œuvre des baisses d’impôts et une politique budgétaire expansionniste. Son parti, le Parti libéral-démocrate (PLD), a remporté une supermajorité, lui donnant un contrôle politique rarement atteint ces dernières années.
Au cœur de la campagne figurait la promesse phare de suspendre pendant deux ans la taxe de 8 % sur les ventes de produits alimentaires, afin de soulager le coût de la vie des ménages. Sanae Takaichi a qualifié cette mesure de « rêve de longue date », estimant qu’elle était devenue indispensable face à la pression inflationniste ressentie par les consommateurs, malgré des hausses de salaires encore jugées insuffisantes.
Cette orientation budgétaire suscite toutefois de fortes interrogations chez les investisseurs. Le Japon étant déjà le pays le plus endetté du monde développé, l’absence de détails précis sur le financement des baisses d’impôts a provoqué une nervosité immédiate sur les marchés. Ces derniers jours, une vague de ventes d’obligations d’État a été observée, tandis que le yen a chuté à des niveaux historiquement bas face aux principales devises.
Certains analystes avaient initialement estimé qu’un mandat aussi solide pourrait offrir à Sanae Takaichi la latitude politique nécessaire pour revoir ou adoucir ses projets fiscaux. Mais la lourde défaite des partis d’opposition, qui défendaient des réductions d’impôts encore plus ambitieuses, semble au contraire conforter la Première ministre dans sa volonté d’aller de l’avant avec son programme.
La cheffe du gouvernement devrait s’exprimer lundi lors d’une conférence de presse très attendue, au cours de laquelle elle sera interrogée sur ses priorités économiques, le calendrier de mise en œuvre des baisses d’impôts et les sources de financement envisagées. Les marchés guetteront tout signal indiquant une discipline budgétaire renforcée ou, au contraire, une poursuite assumée de la relance.
Si la victoire électorale offre à Sanae Takaichi une stabilité politique inédite, elle place également son gouvernement face à un délicat exercice d’équilibre : soutenir le pouvoir d’achat sans déclencher une perte de confiance durable des investisseurs. Les décisions prises dans les prochaines semaines pourraient ainsi façonner l’orientation économique du Japon pour les années à venir.
