Nvidiaは96,2億ドルの売上高を計上し、次の四半期には108億ドルを目指すと発表した。

半導体メーカーは水曜日、データセンター事業の売上急増に牽引され、ウォール街の予想を大幅に上回る四半期決算を発表した。CEOのジェンセン・フアン氏は、人工知能は転換期を迎えたと考えている。

Nvidiaは第2四半期に96,2億ドルの売上高を計上し、アナリスト予想の92,2億ドルを上回った。今回もNvidiaは予想を上回った。データセンターからの売上高は117%増の890億ドルに急増した。同社は次四半期の売上高を1080億ドルと見込んでおり、これも市場予想を上回る見込みだ。

「AIは転換点に達した。有用な仕事をするようになり、そのトークンは生産的で収益性も高い。今やコンピューティング能力が収益を生み出し、需要は加速している」と、ジェンセン・フアン氏は決算発表に添えた声明で述べた。

これらの数字にもかかわらず、株価は時間外取引で1,8%下落し、通常取引時間中にも既に1,6%下落していた。このシナリオは、第1四半期決算発表後にも見られ、その際には株価は数日間で5%近く下落した。この動きは周知の通りで、Nvidiaが株価を押し上げるには、既に楽観的な市場予想を上回るだけでなく、予想を上回る業績見通しを示す必要がある。

時価総額が5兆ドルを超えるNvidiaは、世界第4位の経済大国である日本のGDPを上回る規模を誇る。しかし、この圧倒的な地位は、顧客基盤の集中によって成り立っている。Amazon、Google、Microsoftの3社がNvidiaの収益の大半を占めているが、これらの企業はそれぞれ独自のチップを開発することで、カリフォルニアに拠点を置くNvidiaへの依存度を低減させている。

Nvidiaは、自社が支えるエコシステムへのさらなる統合を図るため、インフラ資金調達に直接参加することを選択した。今月、同社はウォール街の運用会社6社と共同で、データセンタープロジェクト向けに5,000億ドルの資金プールを設立した。また、オハイオ州パイク郡に建設予定のOpenAIデータセンターに最大1,050億ドルを投資することを表明しており、初期容量は4,25ギガワット、さらに3,75ギガワットを追加できるオプションも付いている。

同社の現在の成長を牽引しているのは、AI専用データセンターの大部分を支えるBlackwellチップだ。後継チップは、銀河の回転に関する研究で暗黒物質の存在を示す最初の確固たる証拠を提供したアメリカの天文学者、ヴェラ・ルービンにちなんで名付けられ、今年後半に出荷開始予定だ。Nvidiaは、Ampere、Hopper、Blackwellに続き、科学者の名前をアーキテクチャに付ける伝統を持っている。

地政学的な面では、ワシントンは当初、2025年4月に中国向けに設計されたH20チップの販売を禁止したが、その後決定を撤回した。Nvidiaはその後、より高性能なH200チップを事前承認された中国の顧客に供給する許可を得た。報道によると、北京は国内企業に国内ソリューションを優先するよう促しているにもかかわらず、ByteDanceとTencentへの割り当てが相当額に上るとされている。次四半期の1080億ドルの予測には中国は含まれていない。

同グループは、2026年と2027年の受注残高が約1兆ドルに達すると推定していることを強調しているが、この数字は同グループ自身の声明に基づくものであり、独立機関によって検証された財務書類に基づくものではない。

Nvidiaの決算発表は、予想をやや上回るインフレデータが発表された日に行われた。連邦準備制度理事会（FRB）の主要消費者支出指数は7月に0,2%上昇し、予想の0,1%を上回り、年率換算で3,7%を維持した。コアインフレ率は前年同月比3,3%で、FRBの目標である2%を65ヶ月連続で上回っている。連邦公開市場委員会（FOMC）は7月の政策金利を3,50%～3,75%の範囲に据え置いたが、3人の地区連銀総裁は0.25ポイントの利上げに賛成票を投じた。市場は9月の利上げ確率を約40%と織り込んでいる。