エネルギーと食料価格の下落により、7月の米国のインフレ率はわずかに低下した。

米労働統計局が発表したデータによると、7月の米国の消費者物価は前年同月比3,4％上昇し、6月の3,5％上昇から減速した。この緩やかな減速により、連邦準備制度理事会（FRB）は金利に関して難しい選択を迫られている。

7月の物価上昇率はわずか0,1%にとどまり、その主な要因は住宅費の上昇だった。家賃はアメリカの家計支出のかなりの部分を占めるため、わずかな変動でも全体の指数に影響を与える可能性がある。

エネルギー価格は依然として変動の激しい。ガソリン価格は6月から7月にかけて2,9％下落したが、中東情勢の緊迫化が続いているため、前年同期比では依然として24,6％上昇している。一方、食料価格の上昇率は6月よりも緩やかで、消費者の負担軽減は限定的となっている。

食料品とエネルギーを除く物価は、6月に横ばいだった後、前月比0,2％上昇した。医療費と航空運賃はわずかに上昇したが、自動車保険料は引き続き下落した。

これらの数字は物価が下落していることを意味するものではなく、上昇ペースが鈍化していることを示しているに過ぎない。ドナルド・トランプ大統領はまた、多くの家庭にとってインフレ率は依然として高すぎると指摘し、家賃や食費を例に挙げ、生活費の高騰が依然として大きな懸念事項であることを示した。

連邦準備制度理事会（FRB）の新議長、ケビン・ウォーシュ氏は、中央銀行の最優先事項は経済に不必要なショックを与えることなく「インフレ率を低下軌道に乗せ続けること」であると改めて表明した。同氏は最近の記者会見で、FRBには長年にわたるインフレ目標超過を帳消しにする「魔法の杖」はなく、忍耐強く取り組む必要があると警告した。公式のインフレ目標は2％のままである。

金融市場はこのデータにほとんど反応を示さず、株価指数はほぼ横ばいで取引を終え、数値は概ね予想通りだった。ノースライト・アセット・マネジメントの最高投資責任者であるクリス・ザッカレリ氏は、この結果は驚くべきものではなく、インフレの「再加速」のリスクはないと断言した。同氏はさらに、最近の雇用統計（7月は純雇用者数の減少）と合わせて考えると、これらの数値は「FRBにさらに猶予を与える」と付け加えた。

LPLフィナンシャルのチーフエコノミスト、ジェフリー・ローチ氏は、エネルギー価格の下落は「今月のインフレ圧力の緩和に貢献した」要因であり、「真の減速軌道」を裏付けるものだと考えている。フィフス・サード・コマーシャル・バンクの米国担当チーフエコノミスト、ビル・アダムス氏は、この報告書はFRBが9月に金利を据え置くための「狭い道筋を残している」と考えている。