ロシア中央銀行は成長率とインフレ率の予測を下方修正した。

モスクワは、2026年のインフレ率を従来の4,5～5,5％から6～7％に引き上げると予測している一方、GDP成長率はゼロ前後にとどまる可能性があるとしている。この予測の中心的な要因は、ウクライナによる製油所へのストライキによって悪化した燃料価格の高騰である。

ロシア中央銀行は7月25日に開催された記者会見で、経済予測を下方修正した。同行は2026年のインフレ率を6～7％と予測しており、これは以前の予測である4,5～5,5％を大きく上回る水準だ。

エルビラ・ナビウリナ総裁は、主な要因として「既に記録されている燃料価格の急騰」を挙げた。彼女はこの状況を「供給ショック」と表現し、このような混乱は通常の金融政策手段では対処できないことを認めた。中央銀行によると、家計、企業、金融機関の間でインフレ期待が高まっており、これが物価の持続的な減速を阻害する恐れがあるという。

5月中旬以降、燃料価格の上昇は加速している。6月には、クレムリンが開始した戦争への報復としてウクライナ軍が石油精製所を攻撃したことを受け、ロシアの複数の地域で燃料不足が発生した。一部のアナリストは、特にウクライナ軍による物流拠点への攻撃により、年末までに実質インフレ率が公式予測を上回る可能性があると見ている。

GDP成長率予測は0,5～1,5％から0～1％に下方修正された。第4四半期単体では、前年同期比1～2％から0～1,5％に下方修正された。「リアルタイムデータが示すように、企業は需要の減速を予想している」とナビウリナ氏は説明し、生産能力の一時的な低下が今回の修正につながったと付け加えた。

中央銀行は、燃料生産能力は「年末までに徐々に回復する」と予測している。しかし、ウクライナによる攻撃は続いており、土曜日には、チュメニの製油所、エカテリンブルクの物流拠点、ロストフ・ナ・ドヌの燃料貯蔵所がドローン攻撃を受けた。