Уходя с поста, глава Банка Франции оставляет после себя «среднестатистическую» экономику и темпы роста, находящиеся под пристальным вниманием.

Всего за несколько недель до ухода из Банка Франции Франсуа Виллеруа де Гало дал президенту Республики откровенную и прямолинейную оценку: французская экономика находится на «среднем» уровне. Ни в плохом, ни в отличном состоянии. В своем намеренно сдержанном ежегодном письме глава банка призывает к долгосрочной перспективе, а не к чрезмерному беспокойству по поводу «чрезвычайных ситуаций» и «спорных моментов». Однако нынешняя обстановка не способствует оптимизму: «исключительно высокая неопределенность», связанная с конфликтом на Ближнем Востоке, сильно влияет на перспективы и подпитывает знакомое беспокойство времен, когда все может измениться в одно мгновение.

Работа, которая сохраняется, долг, который остается.

Виллеруа де Гало считает, что Франции следует «избегать рецессии», что отражает дух времени, но при этом подчеркивает то, что никто по-настоящему не контролирует: продолжительность и масштабы потрясения. Банк Франции уже представил три сценария в марте, и глава банка считает «разумным» подготовиться к ним, включая самый неблагоприятный: снижение темпов роста до 0,3% в этом году. Этого мало, едва достаточно. Достаточно для движения вперед, но недостаточно для чувства уверенности, особенно когда домохозяйства внимательно изучают цены, а предприятия тщательно планируют свои инвестиции.

За пятнадцать лет оценка носит сравнительный характер: среднегодовой рост во Франции составил 1,1%, что лишь немного ниже среднего показателя по еврозоне (1,2%) и значительно отстает от США (2,3%). В этой картине позитивно развивается занятость, согласно отчету, наблюдается «явное восстановление» с уменьшением безработицы и ростом уровня занятости, в том числе среди пожилых работников. Обратной стороной является «плохое» состояние государственных финансов, которое продолжает создавать нагрузку на правительство в условиях сокращения возможностей для маневра. Сохраняются и некоторые позитивные моменты: инфляция одна из самых низких в еврозоне и финансовая ситуация, оцениваемая как стабильная для домохозяйств и предприятий. Между тем, Виллеруа де Гало готовится присоединиться к фонду Apprentis d'Auteuil в начале июня, оставив своим преемникам экономику, которая все еще держится на плаву, но находится во все более шатком положении.