Несмотря на высокие показатели продаж, ExxonMobil испытывает трудности в первом квартале.

В начале года у ExxonMobil возникли проблемы. Американский нефтяной гигант сообщил о выручке в размере 85,14 млрд долларов в первом квартале, что на 2,42% больше, чем годом ранее, и превзошло ожидания рынка. Однако чистая прибыль резко упала: 4,18 млрд долларов против 7,71 млрд долларов годом ранее, снижение на 45,78%. На экране контраст всегда поразителен: продажи остаются стабильными, а прибыль падает. Это своего рода парадокс, напоминающий читателям, что в энергетическом секторе итоговый результат в равной степени зависит как от того, что происходит в трубопроводе, так и от самой прибыли.

ExxonMobil в первую очередь указывает на «календарные эффекты», которые составили 3,9 миллиарда долларов и связаны с задержкой между продажами и поставками продукции, особенно на рынках производных инструментов. Группа описывает это как временную проблему, которая, как ожидается, будет решена «со временем». Еще одно препятствие: убытки в размере 700 миллионов долларов по фьючерсным контрактам, которые остались неисполненными с конца февраля, поскольку кризис на Ближнем Востоке нарушил рыночные прогнозы. Без учета этих исключительных статей чистая прибыль выросла до 8,8 миллиарда долларов, что свидетельствует о наличии движущей силы, стоящей за обманом.

В контексте бухгалтерского учета и геополитики нефть – это еще не все.

При более внимательном рассмотрении рынка прибыль на акцию составила 1,16 доллара по сравнению с 1,76 доллара годом ранее, но превзошла ожидания. Без неблагоприятного рыночного стечения обстоятельств она достигла бы 2,09 доллара, что укрепило бы позиции компании. «Этот квартал демонстрирует, что ExxonMobil — это принципиально более сильная компания, чем всего несколько лет назад», — утверждает генеральный директор Даррен Вудс, который также подчеркивает «важность надежных и доступных энергетических продуктов» в контексте нынешней напряженности. На Уолл-стрит акции немного выросли на предварительных электронных торгах, что свидетельствует о том, что инвесторы часто смотрят дальше непосредственной картины, в сторону более широкой перспективы.

Факт остается фактом: геополитика влияет не только на цены, но и на логистику. ExxonMobil заявляет, что «оптимизировала свою цепочку поставок», изменив маршруты поставок, в частности, перенаправив в марте около 13 миллионов баррелей из США в Азиатско-Тихоокеанский регион, что эквивалентно трем неделям добычи на ее нефтеперерабатывающем заводе в Сингапуре. Группа также упоминает о влиянии закрытия Ормузского пролива, что приведет к снижению суточной добычи во втором квартале до 4,1–4,3 миллионов баррелей в сутки. Дальнейшая судьба будет зависеть от этого хрупкого баланса: более длинные маршруты транспортировки, растущие премии за риск и, в основе всего этого, фундаментальный вопрос для всей отрасли: способность поглощать потрясения, которые стали почти обыденностью.