Цены на нефть резко упали в среду после заявления президента США. Дональд Трамп Соглашение о прекращении огня с Ираном на две недели было обусловлено немедленным и безопасным открытием Ормузского пролива. Рыночные колебания были резкими: цена на нефть марки Brent упала до 92,95 доллара за баррель, снизившись на 14,9%, а цена на американскую нефть марки WTI упала до 94,79 доллара, снизившись на 16,1%.
Немедленное облегчение на рынках
Снижение напряженности было воспринято как признак деэскалации в одном из главных очагов напряженности на мировом энергетическом рынке. В центре реакции инвесторов находится Ормузский пролив, через который проходит около 20% мировых поставок нефти: перспектива возобновления морского сообщения немедленно снизила геополитическую премию за риск, накопившуюся за последние недели.
В Азии реакция была незамедлительной и широкомасштабной. Крупные фондовые рынки выросли, в то время как нефтяные контракты упали. Это падение напрямую отражает ослабление опасений по поводу затяжной блокады Ормузского пролива, поскольку рынки считают, что часть риска, связанного с поставками, могла уменьшиться, по крайней мере, временно.
Ормузский пролив — жизненно важный артерия нефтяного кризиса.
Резкое падение цен было вызвано тем, что предыдущий кризис спровоцировал всплеск ожиданий перебоев в поставках. Агентство Reuters отмечает, что война, развязанная Соединенными Штатами и Израилем против Ирана в марте, привела к самому большому месячному росту цен на нефть за всю историю наблюдений — более чем на 50%. Поэтому перспектива восстановления, пусть даже временного, прохода через Гибралтарский пролив вызвала мощный ответный импульс.
Перемирие зависит от одного ключевого условия: «полного, немедленного и безопасного» открытия пролива. Со своей стороны, иранская дипломатия указала, что безопасный транзит будет возможен в течение двух недель при координации действий иранских вооруженных сил, при условии прекращения нападений на Иран.
Короткое перемирие, следовательно, хрупкая передышка.
Падение цен на нефть не означает, что риск исчез. Ряд аналитиков считают, что дальнейшее направление цен теперь будет зависеть от способности переговоров привести к долгосрочному соглашению и, прежде всего, к подлинной нормализации торговых потоков в Персидском заливе. Короче говоря, рынок поглощает часть паники, не считая кризис разрешенным.
Цены падают, потому что наихудший сценарий в краткосрочной перспективе отступает. Но часть риска может остаться заложенной в цену. Даже если соглашение будет достигнуто, Иран может продолжать использовать угрозу Ормузскому проливу в качестве стратегического рычага в будущем, что сохранит устойчивое геополитическое преимущество нефти.
Эта осторожность объясняет, почему рынки приветствовали новость, не объявляя о возвращении к нормальной жизни. Перемирие представляет собой немедленное облегчение для азиатских операторов, нефтеперерабатывающих заводов, транспортных компаний и импортеров, сильно зависящих от торговли с странами Персидского залива. Однако на данном этапе это остается механизмом приостановления боевых действий, а не окончательным мирным соглашением.
Дипломатическая ситуация по-прежнему остается запутанной.
Дональд Трамп заявил, что Соединенные Штаты получили от Ирана мирное предложение из десяти пунктов, которое он представил как заслуживающую доверия основу для обсуждения. Однако контуры долгосрочного урегулирования остаются неясными. Сохраняются разногласия относительно фактического масштаба перемирия и некоторых существенных вопросов, что подпитывает скептицизм в отношении его стабильности.
Для нефтяного рынка логика проста: пока Ормузский пролив остается открытым и непосредственные угрозы отступают, цены корректируются. Но при малейшем признаке нарушения режима прекращения огня, новых региональных атак или препятствий для морского судоходства волатильность может снова резко возрасти.
