Contexte
Eric Ciotti, président des Républicains, a récemment déclaré que ce qui inquiéterait les marchés financiers, ce n’est pas une éventuelle majorité du Rassemblement National (RN), mais plutôt le « programme délirant » du Nouveau Front Populaire (NFP). Cette déclaration a été faite dans un contexte où le CAC 40 a connu une hausse au lendemain du premier tour des législatives, favorable au RN.
Analyse des déclarations de Ciotti
Eric Ciotti affirme que les marchés financiers ne s’inquiéteraient pas d’une éventuelle majorité RN, mais plutôt du programme du NFP. Cette déclaration nécessite un examen approfondi pour évaluer sa véracité.
Réactions des marchés financiers
Selon une note interne de la banque BNP sur l’impact à court terme des législatives sur le marché des actions, les marchés financiers ont des préférences claires :
- Majorité absolue :
- Ensemble (++): Considéré comme le scénario le plus favorable.
- Rassemblement National (-): Vu comme légèrement défavorable.
- Nouveau Front Populaire (- – – -): Considéré comme le scénario le plus redouté.
- Majorité relative :
- Ensemble (=): Acceptable pour les marchés.
- Rassemblement National (=): Acceptable mais avec prudence.
- Nouveau Front Populaire (-): Défavorable.
- Situation bloquée :
- Impasse (++): Préférence pour une solution technocratique.
- Gouvernement technocratique (+): Positivement accueilli par les marchés.
En plus de la note BNP, d’autres analyses montrent que les marchés financiers préfèrent la stabilité et les politiques économiques prévisibles. Les investisseurs ont souvent exprimé leur réticence envers les politiques économiques protectionnistes et les incertitudes que pourrait apporter une majorité RN. De nombreux analystes soulignent que la volatilité des marchés augmente généralement face aux incertitudes politiques et économiques.
Patrick Martin, président du MEDEF, a déclaré que les programmes du RN et du NFP sont dangereux pour l’économie, ce qui reflète une préoccupation plus large parmi les acteurs économiques.
Impact du premier tour
Le premier tour des législatives a totalement écarté le scénario le plus craint par les marchés, celui d’une majorité NFP. Bien que le RN ait obtenu de bons résultats, il n’est pas encore certain qu’il obtiendra une majorité absolue. Les marchés ont réagi positivement non pas parce que leurs scénarios préférés se profilent, mais parce que le pire scénario a été écarté.
Conclusion
Ciotti a tort de dire qu’une éventuelle majorité RN n’inquiète en rien les marchés financiers, en témoignent la position d’acteurs comme le MEDEF et les notations de banques comme BNP.
Pour autant, Ciotti a raison de dire que les marchés préfèrent le RN au NFP, trouvent le RN plus préoccupant qu’Ensemble, qu’un gouvernement technocratique ou qu’une situation bloquée. Enfin, il est important de noter que les intérêts des marchés à court terme ne sont pas nécessairement alignés sur les intérêts de l’économie française à moyen et long terme.
Hector M.