L’inflation au Japon a ralenti en janvier pour le troisième mois consécutif, mais a été légèrement inférieure aux attentes, selon les données officielles publiées mardi, renforçant quelque peu les spéculations sur la normalisation de la monnaie au Japon début avril.La hausse des prix hors produits frais, qui est la référence de la Banque du Japon (BoJ), s’est établie à 2% sur un an, contre 2,3% en décembre.
Il s’agit du taux d’inflation le plus bas du pays depuis mars 2022, mais le consensus des économistes de Bloomberg prévoit un ralentissement encore plus marqué, à 1,9%.
Les économistes s’attendent également à un net rebond de l’inflation en février, à mesure que se dissipera l’impact des mesures gouvernementales entrées en vigueur il y a un an pour réduire les factures énergétiques des ménages.
« Par conséquent, l’inflation au cours des prochains mois sera assez fluctuante et il sera difficile de lire la tendance sous-jacente », prévient la banque néerlandaise ING dans une note publiée mardi.
Cependant, l’inflation de janvier qui a pu se redresser un peu mieux que prévu, « augmente la probabilité » d’une hausse des taux de la BoJ dès avril, selon ING.
La Banque du japon prend son temps
Depuis plusieurs semaines, les dirigeants de la banque centrale ont publié des déclarations suggérant qu’ils se préparaient à entamer cette année une normalisation de leur politique monétaire, extrêmement accommodante depuis plus d’une décennie..
Depuis les années 1990, le Japon a alterné entre des périodes de déflation et une inflation lente, en raison de l’absence d’une croissance forte et de hausse significative des salaires.
La situation a changé à partir du printemps 2022 avec la hausse des prix mondiaux des hydrocarbures fait suite à l’invasion de l’Ukraine par la Russie. L’inflation au Japon atteindra en moyenne 3,1 % en 2023, soit le niveau le plus élevé depuis 1982.
De nombreuses entreprises japonaises ont répercuté les augmentations de coûts sur leurs prix de vente, ce qu’elles n’auraient pas pu imaginer il y a quelques années à peine.
Mais les salaires au Japon n’ont pas augmenté suffisamment pour soutenir la consommation et provoquent une inflation tirée par la demande, ce que recherche depuis longtemps la Banque du Japon (BoJ).
Contrairement à ses consoeurs occidentales comme la Fed américaine et la Banque centrale européenne (BCE), la BoJ a donc maintenu jusqu’à présent une politique extrêmement accommodante.
