インドは、デリバティブの大幅な改革によって農業市場に革命を起こすことを目指している。

インドの金融市場規制当局であるインド証券取引委員会（SEBI）は火曜日、より多くの投資家を呼び込み、取引を活性化させることを目的として、農産物デリバティブ市場の流動性を高めるための一連の措置を提案した。

検討されている主な改革案の一つは、特定の農業契約における暫定的な現金決済システムの導入である。これらの契約は、一定の基準に達した時点で現物の引き渡しに移行する前に、当初は金銭で決済される可能性がある。

インドでは、商品デリバティブ契約は一般的に、対象となる商品の現物引き渡しを条件としている。インド証券取引委員会（SEBI）によると、この要件は取引を複雑化させ、市場流動性を低下させることで投資家の参加を制限する場合があるという。

規制当局は、この試験的プロジェクトにトウモロコシ、ピーナッツ、唐辛子などの農産物を含めることを検討している。現物決済への移行基準は、1日の平均取引量、未決済ポジション、または契約開始後最長2年間に基づいて決定される。

しかし、SEBIは、これは現物決済の原則を放棄するものではなく、現金決済は市場の発展を促進するための暫定的な解決策として提示されたものであると主張した。

別の文書で、インド当局は農産物デリバティブのポジション制限の緩和も提案した。インフレに直接影響を与える商品については、現在の0,25%から0,5%に上限を引き上げることができる。その他の広く取引されている商品カテゴリーについても、上限を1%と2%に引き上げる可能性がある。

規制当局はまた、農産物の在庫上限を超過した場合の罰則に上限を設けることも望んでいるが、現状では上限は設けられていない。

これらの提案は、インド当局が商品市場、特に機関投資家にとってより魅力的な市場となるよう推進する広範な取り組みの一環である。ロイター通信は12月に、インド証券取引委員会（SEBI）が設置した委員会が、これらの市場を規制する規則の緩和を目的とした勧告を準備していることを既に報じていた。