中国：年初は堅調な成長を見せたが、世界的なエネルギーショックの影響で既に弱体化している。

中国経済は2026年第1四半期に力強い成長を遂げたものの、イラン内戦の影響で見通しは暗くなりつつあり、この戦争は長期にわたり世界経済の均衡を崩す恐れがある。北京は今、ますます不確実性を増す外部環境への対応を迫られている。

公表されたデータによると、中国の国内総生産（GDP）は1月から3月にかけて前年同期比5,0％増加し、前四半期の4,5％を上回った。この水準は、当局が設定した年間目標の上限である4,5％から5,0％の範囲内に収まっており、世界第2位の経済大国である中国の一定の回復力を示している。

この好調な業績は、年初の力強い輸出の勢いに大きく支えられた。しかし、3月の指標はすでに減速を示しており、小売売上高と鉱工業生産の伸びは鈍化している。これは、景気回復が依然として脆弱であることを示している。

中東紛争は、国際貿易に大きく依存する中国の経済モデルにとって、今や大きな脅威となっている。世界最大のエネルギー輸入国である中国は、原油価格の高騰に特に脆弱であり、原油価格の高騰は生産コストの上昇や工業企業の収益性を圧迫する。

エネルギー分野以外にも、輸出入における海上輸送への依存は構造的な脆弱性となっている。国際貿易が長期にわたって混乱すれば、世界的な需要に影響を及ぼし、ひいては中国の経済パフォーマンスにも影響を与える可能性がある。中国の貿易黒字は、一部の先進国経済の規模に匹敵するほどである。

こうした不確実性に直面し、特に輸出減速が確認された場合、当局は新たな財政刺激策の実施を余儀なくされる可能性がある。紛争が長引けば長引くほど、経済成長へのリスクは増大し、北京は今後数ヶ月の間に困難な経済的選択を迫られることになるだろう。