ASML está cosechando los frutos de la IA; Europa goza de una ventaja excepcional en el sector de los semiconductores.

En Veldhoven, no fabrican chips, sino las máquinas que los hacen posibles. ASML, el gigante holandés de la litografía, registra beneficios impulsados ​​por la ola de la IA, esa fiebre por la potencia informática que lleva a TSMC, Samsung, Intel y a los especialistas en memorias a invertir, una y otra vez, en las fábricas más avanzadas. El mercado tiene sus altibajos, como nos han recordado recientemente los smartphones y los ordenadores, pero los centros de datos funcionan a pleno rendimiento. Y cuando los fabricantes de chips abren sus chequeras, ASML suele estar a la vanguardia con sus sistemas EUV, esos colosos tecnológicos que pueden superar los 150 millones de euros por unidad y cuyas entregas impactan directamente en los márgenes de beneficio.

Un casi monopolio que vale su peso en oro... y que atrae la atención.

Sin embargo, este éxito tiene una desventaja política importante. ASML se ha convertido en un activo estratégico para Europa, lo que también implica limitaciones, presiones y decisiones bajo estricta vigilancia, especialmente en lo que respecta a las exportaciones a China, un tema que se ha vuelto explosivo a medida que Washington endurece su postura y los europeos se adaptan gradualmente. En este contexto, la cartera de pedidos y el ritmo de instalación de las máquinas adquieren una importancia particular, ya que la cadena de suministro, la complejidad industrial y las autorizaciones de exportación pueden ralentizar el proceso. La empresa ya se está preparando para la siguiente etapa con la generación High-NA EUV, aún más precisa, aún más costosa y que podría impulsar un nuevo ciclo de inversión si la IA continúa marcando las reglas de la miniaturización y la potencia.