China: sólido crecimiento a principios de año, pero ya debilitado por la crisis energética mundial.

La economía china registró un sólido crecimiento en el primer trimestre de 2026, pero las perspectivas se ensombrecen debido a la guerra en Irán, que amenaza con desestabilizar el equilibrio económico mundial durante un largo periodo. Pekín debe ahora hacer frente a un entorno externo cada vez más incierto.

Según datos publicados, el producto interno bruto (PIB) de China creció un 5,0% interanual entre enero y marzo, en comparación con el 4,5% del trimestre anterior. Este nivel se sitúa dentro del límite superior del objetivo anual fijado por las autoridades, entre el 4,5% y el 5,0%, y demuestra cierta resiliencia en la segunda economía más grande del mundo.

Este desempeño se debió en gran medida al fuerte dinamismo de las exportaciones a principios de año. Sin embargo, los indicadores de marzo ya muestran una desaceleración, con un crecimiento más moderado en las ventas minoristas y la producción industrial, lo que indica que la recuperación sigue siendo frágil.

El conflicto en Oriente Medio representa ahora una grave amenaza para el modelo económico chino, que depende en gran medida del comercio internacional. Como mayor importador de energía del mundo, China es particularmente vulnerable al alza de los precios del petróleo, que incrementa los costes de producción y afecta negativamente a la rentabilidad de las empresas industriales.

Más allá de la energía, la dependencia de las rutas marítimas para las exportaciones e importaciones constituye una vulnerabilidad estructural. Cualquier interrupción prolongada del comercio internacional podría afectar la demanda global y, por consiguiente, el desempeño económico de China, cuyos superávits comerciales alcanzan niveles comparables a los de algunas economías desarrolladas.

Ante estas incertidumbres, las autoridades podrían verse obligadas a implementar nuevas medidas de estímulo fiscal, especialmente si se confirma la desaceleración de las exportaciones. Cuanto más se prolongue el conflicto, mayores serán los riesgos para el crecimiento, lo que obligará a Pekín a tomar decisiones económicas difíciles en los próximos meses.