NEW YORK - خفضت وكالة موديز للتصنيف الائتماني يوم الجمعة التصنيف الائتماني السيادي للولايات المتحدة بمقدار درجة واحدة من "Aaa" إلى "Aa1"، مشيرة إلى الارتفاع المثير للقلق في الدين العام الأميركي، والذي يقدر الآن بنحو 36 تريليون دولار. وتعكس هذه الخطوة، التي جاءت بعد إغلاق الأسواق، المخاوف المتزايدة بشأن الاستدامة المالية على المدى الطويل مع استمرار إدارة ترامب في تنفيذ تخفيضات ضريبية لكنها تفشل في الحد من العجز.
وهذه هي المرة الأولى منذ عام 1919، عندما منحت وكالة موديز الولايات المتحدة أعلى تصنيف، أن تتخذ الوكالة مثل هذه الخطوة. وبذلك تنضم إلى وكالتي التصنيف الائتماني الرئيسيتين الأخريين ــ فيتش وستاندرد آند بورز ــ اللتين خفضتا بالفعل تصنيف الديون الأميركية خلال أزمات الميزانية السابقة.
وأشارت موديز في بيانها إلى الفشل المتكرر للإدارات الأميركية المتعاقبة والكونغرس في اتخاذ تدابير موثوقة للسيطرة على العجز المزمن وتكاليف الديون المتزايدة. ومع ذلك، غيرت الوكالة توقعاتها بشأن التصنيف من "سلبي" إلى "مستقر"، مما يشير إلى أنها لا تتوقع خفض التصنيف مرة أخرى في الأمد القريب، لكنها تظل قلقة بشأن الموقف المالي للبلاد.
كان رد الفعل في الأوساط السياسية سريعًا. ستيفن مور، المستشار الاقتصادي السابق لـ دونالد ترامبوصف الرئيس الأمريكي دونالد ترامب قرار وكالة موديز بأنه "مُشين"، مُشككًا في مصداقية نظام "لا يُصنّف فيه سند الحكومة الأمريكية ضمن فئة AAA". في البيت الأبيض، هاجم مدير الاتصالات ستيفن تشيونغ علنًا مارك زاندي، كبير الاقتصاديين في شركة موديز أناليتيكس، واصفًا إياه بالعدو السياسي، مع أن هذه الشركة مُنفصلة قانونيًا عن وكالة التصنيف.
منذ عودته إلى البيت الأبيض في يناير، زعم دونالد ترامب رغبته في تحقيق التوازن في الميزانية. ووعد وزير خزانته، سكوت بيسنت، باستمرار بخفض تكلفة التمويل العام. إلا أن جهودهم، لا سيما من خلال تبسيط المشاريع التي يقودها إيلون ماسك أو فرض ضرائب جمركية جديدة، لم تقنع الأسواق.
وجاء تخفيض التصنيف الائتماني في نفس اليوم الذي فشل فيه مشروع قانون لتمديد التخفيضات الضريبية لعام 2017 في الكونجرس، بعد أن عرقله الجناح الجمهوري الراديكالي الذي يطالب بخفضات أعمق في الإنفاق. وتعتقد موديز أن المقترحات الحالية لن تؤدي إلى خفض العجز بشكل دائم. وتشير التقديرات إلى أن الدين سيصل إلى 134% من الناتج المحلي الإجمالي بحلول عام 2035، مقارنة بـ98% في عام 2024.
وكان للأنباء تأثير فوري على أسواق السندات: إذ ارتفعت عائدات سندات الخزانة، مما يشير إلى انخفاض ثقة المستثمرين. وبحسب داريل دافي، الأستاذ بجامعة ستانفورد والعضو السابق في مجلس إدارة موديز، "سيتعين على الكونجرس أن يختار بين زيادة الإيرادات أو خفض الإنفاق".
بالنسبة لتشاك شومر، زعيم الديمقراطيين في مجلس الشيوخ، فإن هذا القرار "يجب أن يكون بمثابة جرس إنذار لترامب والجمهوريين"، الذين يتهمهم باتباع سياسة "التهرب الضريبي غير المسؤول". لكن عددا قليلا من المحللين يتوقعون حدوث تغيير كبير في المسار على المدى القصير.
وإلى جانب القضايا المتعلقة بالميزانية، فإن التوترات التجارية وعدم اليقين بشأن السياسة الاقتصادية لترامب تؤثر أيضا على الأسواق. وتثير الزيادة الأخيرة في الرسوم الجمركية قلق المستثمرين، الذين يخشون عودة التضخم وتباطؤ مفاجئ في الاقتصاد العالمي.
يرى سبنسر حكيميان، المدير الإداري لصندوق التحوط "تولو كابيتال"، أن "هذا التخفيض يعكس انحرافاً طويل الأمد في الميزانية الأميركية". وحذر من أن تكاليف الاقتراض بالنسبة للحكومة والشركات من المرجح أن تستمر في الارتفاع.
وفي سياق اقتصادي هش بالفعل، فإن هذا الإعلان من جانب وكالة موديز من شأنه أن يضعف بشكل أكبر موقف الولايات المتحدة في الأسواق الدولية. وتتزايد الضغوط الآن على واشنطن لتقديم خطة ميزانية ذات مصداقية قادرة على طمأنة المستثمرين وتجنب أزمة ثقة جديدة.
