شركة الخطوط الجوية الفرنسية-كيه إل إم تتجاوز صدمة أسعار النفط، لكن أرباحها تتراجع بشكل حاد.

تمكنت الخطوط الجوية الفرنسية-كيه إل إم من الحد من آثار ارتفاع أسعار الوقود بفضل أدائها القوي والمستمر. ففي الربع الثاني من عام 2026، حققت المجموعة الفرنسية الهولندية إيرادات بلغت 9,28 مليار يورو، بزيادة قدرها 9,9% على أساس سنوي. وقد حفز هذا النمو بشكل خاص الطلب المتزايد على الرحلات الطويلة المدى والنجاح المتواصل لمقصورات الدرجة الأولى.

إلا أن هذه الزيادة في الإيرادات لم تكن كافية للحفاظ على الأرباح. فقد انخفض صافي الدخل التشغيلي المعدل إلى 484 مليون يورو، مقارنةً بـ 735 مليون يورو في العام السابق. كما انخفض صافي الدخل من 649 مليون يورو إلى 190 مليون يورو. وشكّلت فاتورة الطاقة عبئاً كبيراً على الحسابات، حيث بلغت النفقات الإضافية المتعلقة بالوقود 804 ملايين يورو.

تُقدّر المجموعة أنها استردت ما يقارب 85% من هذه التكلفة الإضافية بفضل زيادة الإيرادات. وقد استفادت الخطوط الجوية الفرنسية-كيه إل إم بشكل ملحوظ من زيادة بنسبة 3,9% في عدد المسافرين، حيث نقلت 28,3 مليون مسافر خلال الربع. كما زادت سعتها بنسبة 2,6%، بينما ظلّ معدل إشغال المقاعد مرتفعًا للغاية عند 87,7%.

أصبح الحفاظ على النمو المربح أمراً صعباً بشكل متزايد.

تُبرز هذه النتائج محدودية استراتيجية نمو شركة الطيران. فزيادة حركة المسافرين وأداء العروض المميزة يُسهمان في تخفيف الأثر، لكنهما لا يُزيلانه تمامًا. ويُدرّ كل مقعد إضافي إيرادات أكبر، بينما يُعرّض المجموعة لفاتورة طاقة أصبحت متقلبة للغاية بسبب التوترات الجيوسياسية.

لذا، خفّضت الإدارة من طموحاتها. تتوقع شركة الخطوط الجوية الفرنسية-كيه إل إم الآن نموًا سنويًا في الطاقة الاستيعابية يتراوح بين 2% و3%، بينما كان تقديرها السابق يصل إلى 4%. ومن المتوقع أيضًا انخفاض عمليات الرحلات القصيرة والمتوسطة المدى بنحو 1%، ما يشير إلى أن المجموعة تُفضّل الحفاظ على ربحيتها بدلًا من السعي وراء توسعات مُكلفة للغاية.

على الرغم من هذا التباطؤ، تحافظ الخطوط الجوية الفرنسية-كيه إل إم على طلب قوي واحتياطيات نقدية كافية لمواصلة الاستثمار في تجديد أسطولها. وتمثل الطائرات الأحدث والأكثر كفاءة في استهلاك الوقود ميزة اقتصادية وبيئية على حد سواء. وبذلك، تُظهر المجموعة مرونتها، إلا أن الانخفاض الحاد في أرباحها يُذكّرنا بأن نمو الإيرادات في قطاع النقل الجوي لا يضمن بالضرورة نمو الأرباح.